Ликвидность в DeFi: что это и как она влияет на ваши инвестиции

Когда вы слышите ликвидность в DeFi, способность быстро обменять криптовалюту на другую без резких колебаний цены. Это не просто технический термин — это то, что решает, получите ли вы свои деньги обратно, когда вам это нужно. Без ликвидности DeFi превращается в пустой рынок: вы можете купить токен, но не сможете его продать. Или продать — но по цене, которая вдвое ниже рыночной.

Ликвидность в DeFi создаётся через пулы ликвидности, совокупности токенов, заблокированных пользователями для обеспечения обмена между активами. Например, если вы кладёте 1000 USDT и 1 ETH в пул на Uniswap, вы становитесь поставщиком ликвидности. В ответ вы получаете долю в этом пуле и проценты от комиссий. Но если никто не вкладывает в пул — никто не может обменять ETH на USDT. И тогда ваш токен становится бесполезным, даже если он «крутой».

Это не теория. В 2023 году десятки проектов с высоким хайпом обвалились, потому что их пулы были пустыми. У них был красивый сайт, сильная команда, но нулевая ликвидность. Люди не могли выйти — и бежали, когда поняли, что их токены не продаются. А те, кто вложился в пулы с высокой ликвидностью — например, в ETH/USDT или WBTC/USDC — получили стабильные доходы и сохранили капитал.

Связано это и с волнами кризиса, периодами, когда пользователи массово выводят средства из DeFi-протоколов. В такие моменты ликвидность становится критичной. Если вы вложили деньги в протокол, где ликвидность падает на 30% за день — вы рискуете не только доходом, но и основной суммой. А если ликвидность растёт — это сигнал, что рынок доверяет проекту.

Не все ликвидности равны. Есть встроенные пулы, те, что поддерживаются крупными протоколами типа Uniswap, SushiSwap, Curve — они надёжнее. А есть пулы от новых токенов с названиями вроде «DogeMoonCoin» — там ликвидность может исчезнуть за ночь. Проверяйте объём торгов, количество участников пула и историю его роста — не верьте только на слово.

И да, ликвидность в DeFi — это не про то, чтобы «заработать быстро». Это про то, чтобы не потерять всё, когда вы захотите выйти. Вы можете получить 20% годовых от пула, но если не сможете продать токен — эти 20% не имеют значения. Ликвидность — это ваша страховка. Без неё DeFi — это казино с прозрачными правилами. С ней — это инструмент.

В подборке ниже вы найдёте реальные примеры: от того, как ликвидность влияет на цены токенов, до того, как выбрать безопасный пул, где вы не потеряете деньги. Мы разобрали, где искать ликвидность, как её измерить и почему некоторые проекты обваливаются, даже если у них есть 100 000 подписчиков в Telegram. Всё — без воды, только то, что работает на практике.